2026年1月6日电 开年首个交易周，304不锈钢无缝管市场迎来短暂暖意。受印尼镍矿配额缩减预期推动，沪镍期货两日累涨超4%，带动现货市场报价同步上调20-50元/吨，304热轧窄带主流含税报价突破12600元/吨，部分商家甚至出现惜售现象。但短暂冲高背后，高库存、弱需求的基本面约束未改，业内普遍预判，2026年304不锈钢无缝管难现趋势性大涨，整体将陷入“成本支撑下的区间震荡”格局，全年涨幅或被压缩至8%以内。

   原料端的异动是开年行情的核心推手。作为304不锈钢的核心原料，镍价在政策扰动下率先发力。印尼计划将2026年镍矿石产量配额缩减至2.5亿吨，较2025年3.79亿吨的目标大幅下降34%，这一消息引发全球镍产业链骚动，伦镍价格突破16760美元/吨，国内沪镍主连合约1月6日收盘价较年初上涨超5%。受此带动，高镍铁价格同步企稳回升，江苏、福建等地10%高镍铁含税出厂价维持925元/镍以上，304外购高镍铁工艺冶炼利润率已回升至0.92%，结束此前亏损状态，为无缝管价格提供短期成本托底。

   然而，成本支撑的利好难以抵消供需失衡的压力，这也决定了全年涨幅的天花板。供应端来看，行业“内卷”格局未改，2025年国内无缝管新增产能约197万吨，产能总量达4291万吨，2026年仍将有205万吨新增产能释放，市场供应压力持续叠加。库存数据更显严峻，截至2025年12月底，主流无缝管厂库存70.04万吨，社会库存66.56万吨，均较去年同期小幅增加，淡季去化缓慢的问题突出，制约价格上行空间。

   需求端的“冷热不均”进一步加剧涨幅不确定性。传统需求领域持续疲软，房地产复苏乏力拖累建筑装饰用管需求，冬季施工淡季更让基建用管需求进入低谷。出口端亦承压明显，2026年1月1日起出口许可证新规实施，叠加欧盟碳关税落地，出口成本增加导致价格竞争力削弱，全年出口大概率呈现减量趋势。尽管石油化工、天然气输送、核电等高端领域需求稳步增长，预计2026年中国流体输送用无缝不锈钢管市场规模增长12.8%，但高端需求增量主要流向316L等特种材质，304系无缝管受益有限。

   对于全年涨幅走势，行业机构形成共识：短期偏强震荡，中长期回归理性区间。Mysteel分析指出，一季度304不锈钢无缝管价格继续单边深跌概率较小，价格中枢或较2025年末低点温和抬升，但受制于高库存和需求复苏曲折性，上涨动能不足，波动区间将进一步收窄。全年来看，价格将以镍铁工艺成本为锚点，主波动区间或在11500-13500元/吨，最大涨幅难超8%，显著低于2025年原料驱动下的波动幅度。

   “短期可把握原料带动的阶段性机会，但切忌过度囤货。”业内人士提醒，当前市场核心矛盾仍是供需失衡，成本支撑的持续性存疑，贸易商应坚持快进快出、锁定利润的策略，下游企业可逢回调分批备货。2026年304不锈钢无缝管的涨幅博弈，本质是成本支撑与供需压力的拉锯战，趋势性大涨缺乏基本面支撑，结构性机会仅存在于阶段性补库窗口。